[서울이코노미뉴스 한지훈 기자]  증권가는 제22대 총선에서 야당이 압승을 거둠에 따라 정부가 주도해온 기업 밸류업 프로그램 추진동력이 약화될 것으로 예상했다.

연초 윤석열 대통령이 밝혔던 금융투자소득세(금투세) 폐지는 사실상 어려워졌고, 과세유예도 연장될 가능성이 높지 않다는 반응을 보였다.

NH투자증권의 김영환·김재은 연구원은 11일 보고서에서 "정부가 총선후 입법을 전제로 추진하던 정책에 대해서는 수정·재검토가 불가피할 전망"이라며 "향후 정부 정책에 대해서는 야권을 설득할 수 있는 교집합에 초점을 맞출 필요가 있다"고 제언했다.

그러면서 정부의 기업 밸류업 프로그램과 관련, 자사주 소각시 이를 비용으로 처리해 법인세를 줄여주거나 기업의 전기 대비 배당증가분에 대해 세액을 공제하는 등의 세제지원에 대한 기대감 약화는 불가피할 것으로 전망했다.

연구원들은 또 민주당이 금융투자소득세를 예정대로 시행해야 한다는 입장으로, 이에 대해 시장에서는 올 연말 개인투자자의 수급 이탈에 대한 우려가 있다고 전했다. 

다만 이들은 "(양당 공통공약인) 개인종합자산관리계좌(ISA) 비과세 확대 등 긍정적 요인들을 감안하면, 개인 수급이 지속적으로 이탈할 것이라는 일각의 주장은 과도하다"고 지적했다.

아울러 두 연구원은 민주당이 탄소감축 드라이브를 재차 공약으로 내걸었다면서, 한국형 인플레이션 감축법(IRA) 제정시 전기차, 재생에너지, 그린수소 등에 대한 지원이 강화할 것이라고 전망했다.

특히 전기차와 배터리의 경우 민주당이 반값전기차 공급을 공약으로 한 만큼, 보조금 확대시 국내 전기차 보급률이 다시 상승할 수 있을지 지켜볼 필요가 있다고 말했다.

민주당은 방위산업에 대한 특별한 언급은 없었지만, 방산 해외수주의 걸림돌인 무역금융 확대가 공약집에 언급된 만큼 국내 정책측면에서 이 분야에 대한 부정적 영향은 없을 것으로 내다봤다.

하이투자증권의 이웅찬 연구원도 보고서에서 "5월이후 밸류업 정책은 예정대로 이어지겠지만 주가를 부양하기는 어려울 것"이라며 "밸류업 정책의 모멘텀 상실은 불가피해 보인다"고 예상했다.

그는 "밸류에이션이 받쳐주는 자동차, 배당수익률이 높은 은행주는 기댈 구석은 있어 조정폭은 제한적일 것"이라며 "반면 유틸리티, 지주, 보험 등 밸류업 기대감이 주가에 큰 영향을 미친 업종은 조정세가 더 이어질 수 있겠다"고 덧붙였다.

향후 전망에 대해선 "이제부터는 밸류업 정책보다는 금융투자소득세(금투세) 유예여부가 더 많이 논의될 것"이라고 짚었다.

그러면서 "야당이 선거에서 크게 승리했고 금투세 폐지는 부자감세가 될 수 있다는 논란을 피해가기 어렵다"며 "금투세 유예가 연장될 가능성은 높지 않다"고 관측했다.

다만 그는 "반대급부로 개인형 퇴직연금(IRP) 계좌에 대한 수혜확대 등 여러 방안이 논의될 것으로 보인다"며 "개인투자자의 이탈, 사모펀드 과세 등 증시에 미치는 영향은 연말에 가까워질수록 보다 확실해질 것"이라고 내다봤다.

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