아시아나 매각 본입찰, 애경 대 HDC현산 '양강구도' 형성
아시아나 매각 본입찰, 애경 대 HDC현산 '양강구도' 형성
  • 정우람 기자
  • 승인 2019.11.07 17:47
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금호 "아시아나 본입찰, 총 3개 컨소시엄 응찰"…SK, GS 등 대기업의 '본입찰 등판' 이변은 없어

[서울이코노미뉴스 정우람 기자] 국내 항공 산업 판도를 크게 뒤흔들 아시아나항공 매각 본입찰에 이미 참여를 예고됐던 컨소시엄 3곳만 신청했다.

별다른 이변 없이 HDC현대산업개발·미래에셋그룹 컨소시엄, 애경그룹·스톤브릿지캐피탈 컨소시엄, KCGI·뱅커스트릿PE 컨소시엄 등이 입찰에 참여했다. 아시아나항공 새 주인의 윤곽은 각종 평가와 심사가 마무리되는 1~2주 뒤에 나올 예정이다.

투자은행 업계에 따르면 아시아나항공 매각 주관사인 크레디트스위스(CS)는 7일 오후 2시 본입찰 마감을 한 결과, 애경그룹-스톤브릿지캐피탈 컨소시엄, 현대산업개발-미래에셋대우 컨소시엄, 그리고 행동주의 사모펀드인 KCGI(일명 강성부 펀드) 컨소시엄 3곳만 참여했다.

행동주의 사모펀드 KCGI는 대형 전략적 투자자(SI)를 찾지 못한 것으로 알려지며, 사실상 애경그룹-스톤브릿지캐피탈 컨소시엄과 HDC현대산업개발-미래에셋대우 컨소시엄 간 양강구도가 될 전망이다. SK나 GS, 신세계 등 그동안 거론됐던 대기업의 깜짝 참여는 없었던 것으로 알려졌다.

특히 KCGI는 예상과 달리 대기업 전략적 투자자(SI)를 찾지 못하고 중견 기업 중심으로 SI를 구성, 자격 심사 부분을 통과하기 쉽지 않을 것이라는 게 일반적인 평가다.

대기업이 참여하지 않았지만 3곳의 컨소시엄이 참여하면서 유찰 없이 딜은 진행될 전망이다. 본입찰 서류를 접수한 주관사를 비롯해 금호산업, KDB산업은행 등 관계사들은  서울 모처에서 제출 서류 검토 작업에 돌입했다. 제출한 서류가 조건에 맞는지 등을 검토 중이다.

애경그룹 컨소시엄과 현대산업개발 컨소시엄이 신주와 구주 가격에 각각 얼마를 책정했을지가 우선 관심 대상이다.

애경그룹은 인수 의지는 크지만 자금력이 약한 점이 단점이다. 하지만 한국투자증권과 최소 5000억원의 인수금융 협약을 맺어 변수가 될 것으로 보인다.

현대산업개발 컨소시엄은 미래에셋대우와 어떤 수준의 금액을 썼을지 관심이 쏠린다.금호산업과 산업은행은 본입찰 서류를 검토, 1~2주간 심사를 거쳐 이달 중 우선 인수협상대상자를 선정할 예정이다. 그리고 다음 달 주식 매매계약을 체결해 연내 매각 작업을 마무리 할 계획이다.

한편 금호산업은 향후 최종입찰안내서 제한요건충족 여부 및 사전 수립한 우선협상대상자 선정 기준에 따른 평가, 국토교통부의 인수 적격성 심사 등을 거쳐 최종적으로 우선협상대상자를 선정해 발표할 계획이다. 우선협상대상자 선정까지는 약 1주일 정도가 소요될 것으로 예상되나 변동될 수 있으며, 금호산업은 최대한 빠른 시일 내에 우선협상대상자 선정을 완료해, 연내 매각을 성사시킨다는 방침이다.

만약 연내 매각에 실패하면 주도권은 산업은행으로 넘어가, 금호산업에 크게 불리해진다. 앞서 채권단과 금호산업은 5000억원 규모 전환사채 발행으로 아시아나항공에 자금을 수혈하며 '처분 대리권'을 명시한 특별약정을 체결했다. 이에 따라 연말까지 매각이 성사되지 않으면 채권단은 금호산업 보유 주식을 대신 처분할 수 있다. 만약 그렇게 된다면 아시아나항공의 몸값이 조정될 여지도 있다.

현재 아시아나항공의 인수에 필요한 자금 조달 규모는 1조5000억~2조5000억원 수준으로 추정된다.4500억원 수준으로 추산되는 구주 인수대금에 8000억원 이상의 신주 발행액, 여기에 경영권 프리미엄을 더하고 자회사를 통매각하면 1조5000억원이 넘을 것으로 예상된다.


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